세아제강, 美 대선서 트럼프 당선시 수혜 기대-SK증권

송고 2024.07.15 08:20 | 수정 2024.07.15 08:21
EBN 최수진 기자 (csj890@ebn.co.kr)

세아제강 포항공장 전경.[제공=세아제강]

SK증권은 세아제강에 대해 하반기에도 유의미한 실적 개선이 어렵겠지만 올해 미국 대선에서 트럼프가 당선된다면 정책 수혜가 기대된다며 투자의견 매수, 목표주가 18만원을 유지한다고 15일 밝혔다.

SK증권은 세아제강에 대해 2분기 실적이 매출액 4233억원, 영업이익 290억원, 판매량 24만9000톤을 기록할 것으로 전망했다.

이규익 SK증권 연구원은 “부진한 건설 업황에 2분기가 건설 성수기임에도 불구하고 건설 향 판매량이 감소했고, 유정관 판매량도 소폭 감소한 것으로 추정된다”며 “북미 유정관 평균 가격도 전분기 대비 10% 가량 하락한 것으로 파악돼 이익률도 2021년 2분기 이후 가장 낮은 수준을 예상한다”고 설명했다.

SK증권은 세아제강의 3분기 실적도 매출액 3954억원, 영업이익 252억원, 판매량 24만2000톤을 기록할 것으로 내다봤다.

이 연구원은 “계절적 비수기 영향으로 판매량은 전분기 대비 감소할 것으로 예상되며, 유정관 가격도 2분기 대비 하락할 가능성이 높다”고 말했다.

또 “북미 에너지 기업들의 대규모 M&A 이후 오일&가스 생산량을 늘릴 유인은 줄어들었으며 CAPEX도 축소되고 있다”며 “유정 탐사 및 개발 비용도 증가해 리그 카운트 감소세도 지속돼 하반기 강관 수요가 녹록지 않을 것”이라고 덧붙였다.

다만 올해 미국 대선에서 트럼프의 재선이 성공할 경우 수혜를 받을 수 있다. 최근 공화당은 정강 정책 발표를 통해 오일&가스 생산량을 늘려 에너지 시장에서 지배적인 포지션에 위치하겠다라는 의지를 피력했다.

이 연구원은 “트럼프가 당선된다면 2025년부터는 미국 오일&가스 생산량 증가와 송유관·유정관 수요 개선을 기대해볼 만하다”며 “현재 동사의 주가는 PBR 0.3배로 코로나 시기를 제외하면 밸류에이션상 역사적 저점에 근접해 있어 정책 수혜와 그에 따른 실적 개선까지 더해진다면 다시 유의미한 주가 상승세를 보여줄 수 있을 것”이라고 평가했다.

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세아제강, 美 대선서 트럼프 당선시 수혜 기대-SK증권

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