투자의견 매수 유지, 목표가 5만3000원으로 하향
3분기 매출 27.0% 감소, 영업이익 48.3% 증가할 것
교보증권은 카카오게임즈의 일부 신작 게임 출시 지연이 주가 하방을 압력할 것으로 전망했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 기존 6만7000원에서 5만3000원으로 하향했다.
19일 김동우 교보증권 연구원은 카카오게임즈가 3분기 전년 동기 대비 매출액이 27.0% 감소한 3402억원, 영업이익은 48.3% 증가한 633억원을 기록할 것으로 전망했다.
실적 부진은 부진한 매출에 기인한다. 대만에서 서비스 중인 ‘오딘’의 매출 하향이 예상 대비 빠르게 진행중이고, 지난 9월 ‘우마무스메’의 매출 급락으로 컨센서스(매출 3608억원, 영업이익 737억원)를 하회할 것으로 예상돼서다.
김동우 교보증권 연구원은 “기존작의 매출 하향과 기대작인 ‘아키에이지 워’ 출시 일정 지연에 따른 실적 추정치 하향, 12MF target PER 기준 글로벌 게임사들의 주가 하락을 반영해 목표주가를 하향했다”며 “다만 지난달 말 국내 오딘의 업데이트로 매출 순위가 반등했고 4분기 매출 개선이 기대된다"고 진단했다.
이어 "또 내년 10종 이상의 신작 라인업이 출시하기 때문에 흥행작 등장시 추정치 상향 가능성이 존재한다”고 덧붙였다.
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