엔씨소프트, 내년 실적 회복 본격화-NH투자

송고 2024.08.06 08:34 | 수정 2024.08.06 08:35
EBN 이해선 기자 (sun@ebn.co.kr)

ⓒNH투자증권

NH투자증권은 엔씨소프트의 기존 게임 매출 하락은 불가피하나, 비용 절감 노력이 이어지고 있고 다양한 투자를 통해 신규 게임 라인업이 확장되고 있다고 평가했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지하면서도 목표가는 기존 24만원에서 22만원으로 -8.3% 하향 조정했다.

안재민 연구원은 6일 관련 리포트를 퉁해 “배틀크러시의 부진과 하반기 준비된 신작 매출 가정치를 하향하며 전체 실정추정치를 낮췄다”며 “하반기부터 신작들이 조금씩 출시되고 2025년 대작을 통해 주가 회복을 모색할 것”이라고 밝혔다.

이어 “2분기 중 실시한 리니지M 업데이트가 양호해 3분기 매출에도 기여하겠지만, 전반적인 기존 게임들의 매출 반등이 크지 않을 것”이라며 “8월 28일 호연, 9월 17일 아마존에서 출시하는 TL, 4분기 중 예상되는 중국 블소2가 예정돼 있어 이들 성과에 따라 실적 및 주가 반등 기회를 모색할 전망”이라고 덧붙였다.

NH투자증권은 변화되고 있는 엔씨소프트의 전략이 본격적으로 작동할 내년 신작에 대해서는 여전히 기대감을 내비쳤다.

안 연구원은 “2025년 상반기 중 ‘택탄:나이츠 오브더가즈’, 하반기 ‘아이온2’, 4분기 중 ‘LLL’이 준비 중”이라며 “2025년 실적은 회복되는 모습을 기대한다”고 강조했다.

내년 매출액은 올해보다 24% 성장한 1조8600억원, 영업이익은 310% 증가한 1559억원으로 예상했다.

한편 올해 2분기 엔씨쏘프트의 매출액과 영업이익은 각각 3689억원, 88억원으로 전년 동기대비 매출액은 16.2%, 영업이익은 74.9% 급감했다.

안 연구원은 “기존 게임들의 매출 하락세는 이어졌고, 리니지M 프로모션으로 마케팅비용(174억원)이 전 분기 대비 151.8% 증가했지만 인건비(1884억원)가 전 분기보다 7.1% 줄었고 이를 비롯한 각종 비용 절감 효과가 나타났다”고 설명했다.

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