투자의견 매수 유지, 목표가 12만원으로 상향
4분기 단독 영업이익 적자 1898억원…적자폭↑
키움증권은 올해 LG전자 올해 4분기 영업손실이 확대될 것으로 예상했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 기존 9만1000원에서 12만원으로 상향했다.
12일 김지산 키움증권 연구원은 "4분기 연결 영업이익 추정치를 전년 동기 대비 57% 낮은 3226억원으로 하향한다"며 "LG전자 단독 영업이익은 적자 1898억원으로 예상보다 큰 적자폭을 보이겠다"고 전망했다.
이어 "영업손실의 대부분은 TV 사업에서 비롯할 것이다"며 "OLED TV도 유럽 수요 부진, LCD TV와의 가격 격차 확대로 고전을 면치 못하고 있다"고 덧붙였다.
김 연구원은 "가전은 인플레이션발 판가 인상과 주택 경기 둔화 영향으로 수요가 감소하고, 물류비를 포함한 비용 요인이 지속되고 있다"며 "비즈니스솔루션은 PC, 모니터 등 IT 제품의 수요 약세에 따라 적자폭이 확대될 것이다"고 설명했다.
실적 개선은 내년 하반기 이뤄질 것으로 진단했다. 그는 "실적 하향 사이클이 마무리되면 반등의 여건이 마련될 것이다"고 점쳤다. 실적 개선 요인으로는 ▲원가 측면에서 가전 중심으로 물류비의 부담 대폭 감소와 원자재 비용의 점진적 감소 ▲자동차부품이 연말 80조원의 수주잔고를 바탕으로 고성능 인포테인먼트(인포메이션+엔터테인먼트) 등 위주의 질적, 양적 성장을 시도할 것이라는 점 ▲인플레이션이 완화 시 빠른 실적 회복 기대감 등을 제시했다.
다만 그는 "실적 회복 강도는 TV가 좌우할 것이고, TV가 통상적인 수익성을 되찾기까지 상당한 시간이 필요할 것이다"며 "OLED TV는 미니 LED와 QD-OLED TV와의 경쟁이 심화될 것이고, OLED 패널의 가격 하락 여지는 제한적이다"고 밝혔다.
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