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엘앤에프, 높은 밸류에이션과 수주 모멘텀 갖춰 - 유안타

  • 송고 2023.04.03 08:52 | 수정 2023.04.03 08:53
  • EBN 안다정 기자 (yieldabc@ebn.co.kr)

ⓒ엘앤에프

ⓒ엘앤에프

유안타증권은 엘앤에프에 대해 높은 밸류에이션과 수주 모멘텀을 갖췄다고 분석했다. 투자의견 BUY 유지, 목표주가 45만원으로 상향한다.


이안나 유안타증권 연구원은 "2차전지 주가 급등세로 밸류 부담이 지속되는 가운데, 반도체 섹터 하반기 실적 기대감 등으로 주도 섹터 체인지에 대한 고민이 발생 중"이라면서도 "빠른 주가 상승으로 단기 주가 조정 가능성은 있으나, 대표적인 성장 산업이고 코스피, 코스닥 상위 시가총액 섹터이기 때문에 조정 기간 길지 않을 것"이라고 내다봤다.


이어 "미국 IRA 세부 법안에서 양극활물질이 핵심 광물로 포함되며 양극재 기업들의 지역에 대한 불확실성이 해소됐다"며 "따라서 증설 발표 이어질 것으로 예상되어 다시 양극재 소재로의 관심이 집중될 것으로 보인다"고 말했다.


이 연구원은 "2023년 연간 실적은 매출액 6조원(가이던스 7조원, +52% yoy), 영업이익 3,364억원(+26% yoy)으로 2022년에 이어 큰 폭의 외형성장이 기대된다"며 "2023년 2분기 구지 2공장 Phase 2 양산이 시작되며, 하반기에는 세계 최초 90% 이상 단결정 양극재 양산이 시작될 것으로 예상된다"고 설명했다.


아울러 "고객사 다변화를 위한 노력이 지속되고 있으며 이에 대한 가시성(수주 등)이 증대되고 있다"며 "테슬라향 2년간 3.8조원 수주 외에도 최근 LG에너지솔루션의 미국 애리조나주 단독 공장 투자 결정으로 관련 수주 모멘텀도 기대되는 상황이며 LG에너지솔루션의 2170원통형 고객사는 테슬라, 루시드 등일 가능성이 높으며, 이 중 대부분 테슬라향으로 예상된다"고 전했다.


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