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대한항공, 1Q 실적 시장 기대치 하회-한화투자證

  • 송고 2019.04.23 08:32 | 수정 2019.04.23 08:35
  • 이형선 기자 (leehy302@ebn.co.kr)

한화투자증권은 23일 대한항공의 1분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 전망했다. 다만 하이클래스 여객의 지속적인 유입과 재무구조 개선이 이뤄지고 있다는 점에서 투자의견 '매수'와 목표가 4만3000원을 각각 유지했다.

이 증권사 김유혁 연구원은 "동사의 1분기 매출액은 3조934억원·영업이익은 1445억원으로 시장기대치(매출액 3조1700억원·영업이익 1800억원)를 하회할 것으로 추정된다"며 "정비비와 광고비 등이 증가한 점이 시장기대치에 못미치는 영업이익이 예상되는 주 요인"이라고 밝혔다.

이어 "순이익은 원화약세로 인한 외화환산손실 약 1800억원이 반영되며 적자전환이 예상된다"고 덧붙였다.

다만 김 연구원은 대한항공의 성장 전망이 여전히 밝다고 평가했다. 하이클래스 여객의 지속적인 유입과 재무구조 개선이 이뤄지고 있다는 이유에서다.

그는 "델타항공과 조인트벤처(JV)를 통한 하이클래스 여객유입이 탑승률(L/F) 개선으로 계속 확인되면서 국제선 여객운임 상승에 지속적으로 기여하고 있다"면서 "4월부터는 보스톤과 미네아폴리스 노선도 운항을 시작한 만큼 하이클래스 여객유입 효과는 시간이 갈수록 커질 것"이라고 전망했다.

또한 그는 "올해부터 소형기 투자사이클로 진입하면서 5000억원 이상의 Capex가 감소할 것으로 예상된다"며 "회사는 투자감소로 늘어나는 현금 대부분을 차입금 상환에 사용한다는 계획인 만큼 점진적인 재무구조 개선이 기대된다"고 강조했다.


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