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LG생활건강, 3Q 시장 기대치 충족했지만-유진

  • 입력 2019.10.29 08:38 | 수정 2019.10.29 09:06
  • 김채린 기자 (zmf007@ebn.co.kr)

투자의견 매수 유지, 목표가 155만원

이선화 연구원 "中 경쟁 심화에 추가 성장 제한"

유진투자증권은 LG생활건강이 3분기 시장 기대치를 충족했지만 성장세 유지에 대한 기대감은 떨어졌다고 평가했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 155만원이다.

29일 이선화 유진투자증권 연구원은 "3분기 LG생활건강의 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 13.1% 오른 1조9649억원, 12.4% 오른 3118억원으로 시장 컨센서스에 부합했다"며 "후의 독보적인 성장세와 New Avon 인수로 시장 기대치를 뛰어넘는 외형성장을 달성했지만 숨이 3.0% 성장하는데 그치면서 브랜드 다각화 및 높은 성장세 유지에 대한 기대감은 다소 누그러졌다"고 진단했다.

이어 "후와 숨은 중국에서 각각 40%, 23% 성장하면서 양호한 매출성장세를 기록했지만 면세점에서 숨이 10% 이상 하락하면서 후의 아성을 따라가지 못했다"며 "중국 내 경쟁 심화와 New Avon 영향으로 당분간 화장품 부문 영업이익률 눈높이를 낮춰야 한다"고 덧붙였다.

특히 이 연구원은 "최근 중국 화장품시장 경쟁 심화와 고가 기초화장품 세그먼트의 마케팅 경쟁 심화로 과거와 같은 영업 레버리지를 기대하기는 어렵다"면서 "화장품 섹터 내 가장 안정적인 실적이 예상되지만 중국 시장의 경쟁심화 속 추가적인 성장 여력과 숨의 성장 속도에 대한 우려가 확산되고 있다"고 강조했다.


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