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정지원 이사장 "부실기업 코스피 퇴출 빨라진다"

현행 매출액·시가총액 기준의 퇴출 제도는 10년 이상 지난 기준
기존 패시브 상품 중심이 아닌 새로운 유형 상장지수펀드 도입

박소희 기자 (shpark@ebn.co.kr)

등록 : 2019-07-09 15:30

▲ 정지원 한국거래소 이사장은 9일 여의도에서 하반기 주요 사업을 설명하고 있다. ⓒ한국거래소

부실한 코스피 상장사의 증시 퇴출이 보다 빨라질 전망이다. 또 기존의 지수 추종형 상장지수펀드(ETF)외에 주식형 액티브 등 새로운 유형의 ETF가 하반기 출시된다.

정지원 한국거래소 이사장은 9일 여의도에서 열린 하반기 주요 사업 설명 간담회에서 밝힌 내용이다.

정 이사장은 "그간의 경제환경이나 기업규모 변화 등을 반영하기가 역부족이라는 지적이 있었다"며 "특히 실질심사 관련 개선기간이 지나치게 길어 부실기업이 장기간 시장에 방치되는 문제가 발생하고 있다"고 말했다.

현행 매출액·시가총액 기준의 퇴출 제도는 마련된 지 10년 이상 경과했다. 이에 거래소는 거래소는 코스닥시장 퇴출제도 개선 작업에 이어 유가증권시장에 대해서도 상장폐지 제도를 개선하기로 했다.

거래소는 다양한 유형의 부실징후 기업을 조기에 적출하기 위해 코스피 시장 실질심사 검토 대상이 될 수 있는 사유를 확대한다.

이은태 거래소 유가시장본부장은 "물가도 많이 올랐고 경제 수준도 커져서 그에 맞게 조정할 예정"이라며 "퇴출심사 할때 변칙적으로 퇴출을 회피해 빠져나갈 구멍 많아서 이를 막을 방안을 검토중이고 실질심사제도는 자동퇴출이 아니라 이해관계자 많으니까 실질심사 거쳐 신중히 결정하겠다"고 말했다.

하반기에는 기존 패시브 상품 중심이 아닌 새로운 유형의 상장지수펀드(ETF)가 도입된다. 주식형 액티브 ETF와 1대1 재간접 ETF, 국내 리츠 ETF가 그 대상이다.

현재 채권형 액티브 ETF는 7개 종목이 상장돼 있지만 주식형의 경우는 이번이 처음이다. 액티브 ETF를 통해 투자자들이 주가지수에 대해서도 초과수익 실현을 추구할 수 있을 것으로 보인다,

1대 1 재간접 ETF는 자산전체를 외국의 특정 1개 ETF에 투자하는 ETF다. 1대 1 방식의 경우 투자자가 원하는 해외 특정 ETF에 직접 투자하는 것과 유사한 투자효과가 있어 기존의 분산투자형 ETF에 비해 해외 직구 수요를 국내로 유입시키는 효과가 더 클 것으로 기대된다.

또한 거래소는 증권시장 매매체결 서비스를 국제적 수준으로 고도화한다. 호가가격단위(tick size)와 대량매매제도를 시장환경 변화에 맞게 개선하는 등 투자자의 거래비용을 줄이고 거래편의를 제고할 수 있는 방안을 모색할 계획이다.

대량매매제도는 장기간 별다른 개선 없이 과거제도를 그대로 운영해 오고 있어 투자자의 새로운 요구 수용을 위한 개편이 필요하다는 목소리가 컸다.

거래소는 현행 호가가격단위 하에서의 호가분포 상황에 대한 실증분석 이후 해외사례를 참고해 호가가격단위 조정을 검토할 계획이다. 또 대량매매 편의 향상을 위해 K-Blox(대량매매플랫폼)의 거래조건 입력 방법과 경쟁대량매매의 가격 결정 방식 개선도 검토한다.

ESG(환경·사회·지배구조) 지원 기능도 강화한다. 거래소는 ESG 채권 인증기준 마련과 전용섹션 신설, ESG 관련 정보공개 확대, ESG 지수 다양화 등을 추진할 계획이다.

혁신기업의 자금조달 지원도 강화한다. 비상장기업 투자전문회사인 BDC 도입에 맞춰 거래소는 관련 상장 관리 방안을 마련한다.

금융위원회가 발표한 파생상품 시장 발전방안도 차질없이 이행한다는 계획이다. 파생상품 시장 발전 방안은 개인투자자 진입 규제 완화를 골자로 하고 있다.

특히 중국과 대만 투자자를 파생상품 시장에 유치하기 위해 해외 마케팅을 강화한다.

정 이사장은 "중국계 정보사업자의 국내 파생상품시장 연결을 지원하고 대만 지역 개인투자자 유치를 위해, 코스피200 옵션 등 주요 옵션상품의 거래허용종목 인증을 추진할 계획"이라고 말했다.

신종 불공정거래 대응을 위해서는 알고리즘·고빈도거래에 적합한 시장감시와 심리기준을 정비한다. 또 기업형 불공정거래 감시를 강화하기 위해 시장감시 영역을 내부자의 미공개정보 이용에서 기업행위 전반으로 확대한다.

내년 총선이나 경협 테마주 등 불공정 거래에 취약한 기업군에 대해서는 상시적으로 집중 모니터링을 실시할 계획이다.

아울러 정 이사장은 최근 일본과의 외교 마찰로 인한 증시 영향은 미미할 것이라고 밝혔다.

그는 "우리 증시에 일본계 자금은 12조원 수준으로 높은 편이 아니라서 당장의 우려는 없다"면서도 "무역 보복 이슈가 확산되거나 장기화되면 문제생길 수 있기 때문에 지속적으로 모니터링 할 것"이라고 말했다.

대체거래소(ATS) 도입과 관련해서는 "ATS 설립을 통해 시장 경쟁을 촉진하는데는 공감하지만 미국이나 유럽에 비해 우리나라는 시장규모가 협소해서 소모적 경쟁 우려가 있다는 게 개인적인 생각"이라며 "ATS가 설립될 경우 복수시장체제하에서 투자자보호에 공백이 없도록 당국이 협의해서 안전장치 마련 필요가 있가 있다"고 말했다.