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LG생활건강, 3Q 시장 기대치 충족했지만-유진

투자의견 매수 유지, 목표가 155만원
이선화 연구원 "中 경쟁 심화에 추가 성장 제한"

김채린 기자 (zmf007@ebn.co.kr)

등록 : 2019-10-29 08:38

유진투자증권은 LG생활건강이 3분기 시장 기대치를 충족했지만 성장세 유지에 대한 기대감은 떨어졌다고 평가했다. 투자의견은 매수 유지, 목표주가는 155만원이다.

29일 이선화 유진투자증권 연구원은 "3분기 LG생활건강의 매출액과 영업이익은 각각 전년 동기 대비 13.1% 오른 1조9649억원, 12.4% 오른 3118억원으로 시장 컨센서스에 부합했다"며 "후의 독보적인 성장세와 New Avon 인수로 시장 기대치를 뛰어넘는 외형성장을 달성했지만 숨이 3.0% 성장하는데 그치면서 브랜드 다각화 및 높은 성장세 유지에 대한 기대감은 다소 누그러졌다"고 진단했다.

이어 "후와 숨은 중국에서 각각 40%, 23% 성장하면서 양호한 매출성장세를 기록했지만 면세점에서 숨이 10% 이상 하락하면서 후의 아성을 따라가지 못했다"며 "중국 내 경쟁 심화와 New Avon 영향으로 당분간 화장품 부문 영업이익률 눈높이를 낮춰야 한다"고 덧붙였다.

특히 이 연구원은 "최근 중국 화장품시장 경쟁 심화와 고가 기초화장품 세그먼트의 마케팅 경쟁 심화로 과거와 같은 영업 레버리지를 기대하기는 어렵다"면서 "화장품 섹터 내 가장 안정적인 실적이 예상되지만 중국 시장의 경쟁심화 속 추가적인 성장 여력과 숨의 성장 속도에 대한 우려가 확산되고 있다"고 강조했다.